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2016年國際市場:糧價先弱后強

   日期:2016-01-27     瀏覽:317    評論:0    
核心提示:國際糧價變化主要受產(chǎn)需關系影響,從目前來看,本年度全球糧食產(chǎn)量減少,糧食市場供應過剩量大幅收窄,但糧食庫存量仍然龐大。筆者預計,20
 國際糧價變化主要受產(chǎn)需關系影響,從目前來看,本年度全球糧食產(chǎn)量減少,糧食市場供應過剩量大幅收窄,但糧食庫存量仍然龐大。筆者預計,2016年前幾個月國際糧價可能繼續(xù)低位震蕩,但下降的空間不會太大,下半年價格可能觸底回升。

糧食產(chǎn)量將減庫存仍然較大

本年度全球糧食產(chǎn)量減少,糧食市場供應過剩量大幅收窄,但庫存量仍然較大,對價格形成壓制。

結(jié)合國際谷物理事會和美國農(nóng)業(yè)部的報告,2015/2016年度(10月/9月)全球糧食產(chǎn)量預計減少1.11%,至24.73億噸,為3年以來糧食產(chǎn)量首次下降;糧食產(chǎn)需關系由上年度的過剩4691萬噸大幅收窄至615萬噸。

但是,本年度全球糧食市場仍面臨龐大的庫存壓力,將抑制糧食價格反彈空間。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的預測,本年度全球糧食期末庫存仍將提高1.1%,至5.65億噸,庫存消費比仍維持在22.8%的較高水平。

大米玉米逆轉(zhuǎn)可能率先反彈

國際市場大米、玉米市場可能會率先反彈。從具體品種的供求關系來看,本年度全球小麥產(chǎn)量繼續(xù)增加,玉米過剩量大幅收窄,大米減產(chǎn)且當年產(chǎn)不足需,基本面上,國際市場大米、玉米價格具備率先反彈的條件。

根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部最新的報告,2015/2016年度全球小麥產(chǎn)量預計增加1.32%,達到創(chuàng)紀錄的7.35億噸,年度過剩量1779萬噸;期末庫存繼續(xù)提高8.39%,至2.3億噸。

受歐盟、美國產(chǎn)量下降影響,2015/2016年度全球玉米產(chǎn)量預計減少3.46%,至9.74億噸,過剩量由上年度的3327萬噸大幅收窄至367萬噸。

由于東南亞大米單產(chǎn)下降,2015/2016年度全球大米產(chǎn)量預計減產(chǎn)1.85%,至4.69億噸,消費量增加0.55%,為4.85億噸,當年產(chǎn)不足需1532萬噸;期末庫存比上年度大幅下降14.8%。

惡劣天氣影響糧價尚不確定

惡劣天氣使國際糧價存在較大不確定性。當前全球糧食市場仍處于“靠天吃飯”的局面,2016年尤其要關注厄爾尼諾及拉尼娜天氣。目前,全球已經(jīng)有個別產(chǎn)糧區(qū)如烏克蘭地區(qū)受到厄爾尼諾氣候影響,出現(xiàn)異常。

受其影響,國際谷物理事會(IGC)將2016/2017年度全球小麥收割面積縮減近1%,至2.218億公頃,而烏克蘭農(nóng)業(yè)部也已經(jīng)將2015/2016年度烏克蘭小麥出口量限制在1660萬噸以內(nèi),以留有足夠的庫存來滿足其國內(nèi)需求。

還有些產(chǎn)糧區(qū)如東南亞預計可能會出現(xiàn)厄爾尼諾天氣。據(jù)泰國農(nóng)業(yè)部門預測,2016年東南亞大米生產(chǎn)將受到厄爾尼諾天氣的沖擊,導致大米產(chǎn)量減少和價格上漲,泰國方面預計2016年大米價格的上漲幅度將在10%~15%之間。

德國商業(yè)銀行最近的報告認為,在2016年厄爾尼諾現(xiàn)象結(jié)束后,可能會很快出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象,后者通常會造成美國中西部地區(qū)出現(xiàn)高溫干燥天氣,威脅到玉米單產(chǎn)潛力。目前尚無法確定拉尼娜現(xiàn)象是否出現(xiàn)、何時出現(xiàn)、程度如何,但其對糧食生產(chǎn)和全球糧價的影響不可低估。

低位盤整一年具備反彈空間

目前國際小麥、玉米價格比2012年8月創(chuàng)造的高位分別下跌47%、54%,大米價格處于8年來低位,國際糧價已經(jīng)在低位盤整了近一年,后期在技術上具備一定的反彈需求和空間。

綜合來看,2015年底國內(nèi)外糧食價差較年中已有所縮小,目前國際大米、玉米、小麥到港成本比國內(nèi)市場低500~1000元/噸,2016年后期國際糧價企穩(wěn)回升,將會繼續(xù)緩解國內(nèi)外糧價倒掛狀況,但由于回升幅度有限,尚不足以實現(xiàn)國內(nèi)、國外兩個市場價格的平衡。

 
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