4月中旬之后，在外圍大宗商品普遍走強(qiáng)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格行情止跌并有顯著走強(qiáng)，上漲幅度在50-120元/噸，預(yù)計(jì)本周仍存50-80元/噸的上漲空間。但后續(xù)持續(xù)力可能不足，筆者不建議過(guò)度追漲。
報(bào)告中性偏多
4月份USDA數(shù)據(jù)顯示全球大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)7900萬(wàn)噸，上調(diào)20萬(wàn)噸，略低于分析師預(yù)計(jì)的7940萬(wàn)噸的平均值；大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)4.45億蒲式耳，較上月下降了1500萬(wàn)蒲式耳，低于分析師預(yù)計(jì)的4.56億蒲式耳的平均值。之后的NOPA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月共壓榨大豆1.5669億蒲式耳，高于2月份的1.46181億蒲式耳，但低于2015年3月份NOPA大豆壓榨量為1.62822億蒲式耳?？梢钥闯?，美豆近期的上漲有一定的基本面支持。
部分期貨公司分析，美豆和美豆粕大幅反彈，而且近期豆粕得到資金的青睞，在現(xiàn)貨和資金的配合下，豆粕成交和持倉(cāng)量放大，大幅增倉(cāng)為反彈提供了動(dòng)力。技術(shù)上和盤(pán)面上，豆粕仍舊在強(qiáng)勢(shì)格局之中，尤其是大幅增倉(cāng)的背景下，豆粕的反彈動(dòng)力仍舊沒(méi)有釋放完畢，有繼續(xù)沖高的動(dòng)力，仍有走高的可能，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)堅(jiān)挺且短期仍有跟盤(pán)上漲契機(jī)。
養(yǎng)殖業(yè)需求增多
據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，3月4000個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)生豬存欄信息顯示，國(guó)內(nèi)生豬存欄量小幅上升，為3.7億頭，較2月增加0.9%，能繁母豬數(shù)量與前一個(gè)月持平。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，3月全國(guó)蛋雞總存欄量為14.92億只，較2月增加2.27%，同比增加12.22%。同時(shí)，隨著氣溫回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖也逐漸開(kāi)工。家禽業(yè)擴(kuò)產(chǎn)和水產(chǎn)養(yǎng)殖復(fù)工將使豆粕需求進(jìn)入季節(jié)性增加周期。
從以上數(shù)據(jù)可以看出，養(yǎng)殖補(bǔ)欄情況已經(jīng)逐漸復(fù)蘇，未來(lái)對(duì)飼料的需求量將逐漸增加，使得國(guó)內(nèi)豆粕需求得到提振。近期豆粕成交情況較好，豆粕連續(xù)上漲使得廠(chǎng)商信心逐漸恢復(fù)。
供大于求格局未變
盡管持續(xù)不斷的降雨對(duì)阿根廷大豆的生長(zhǎng)有所影響，并且推遲大豆的收獲時(shí)間，但阿根廷官方的布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的周度報(bào)告顯示，截至4月14日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收獲15%，比去年同期的收獲進(jìn)度低了17.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)測(cè)阿根廷2015/16年度大豆產(chǎn)量將達(dá)到6000萬(wàn)噸，比上年減少了80萬(wàn)噸或者1.3%，但是交易所認(rèn)為只要降雨停止，大豆豐產(chǎn)仍是毫無(wú)疑問(wèn)的。
在巴西眾議院當(dāng)日舉行的表決中，支持彈劾總統(tǒng)羅塞夫的票數(shù)目前已達(dá)342票，達(dá)到總議席的三分之二，彈劾案實(shí)際已獲得通過(guò)，政局不穩(wěn)導(dǎo)致巴西貨幣持續(xù)升值，影響該國(guó)大豆出口前景
現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大豆供過(guò)于求的本質(zhì)沒(méi)有變化。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月進(jìn)口大豆610萬(wàn)噸，高于去年同期的404萬(wàn)噸，年度累計(jì)1636萬(wàn)噸，也高于去年同期的年度累計(jì)1563噸，也就是說(shuō)從上游供應(yīng)上看，仍是利空國(guó)內(nèi)豆粕的。展開(kāi)來(lái)講，若中旬后油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率或?qū)⒂兴黾?，若需求回暖程度不及預(yù)期，那么全國(guó)豆粕庫(kù)存依然面臨不小的壓力，豆粕中長(zhǎng)線(xiàn)仍較疲軟。
綜上所述，國(guó)內(nèi)豆粕漲勢(shì)將漸漸趨緩，m1609觸及上方2550元附近阻力后回落的可能性較大，投資者在此處應(yīng)多加注意，現(xiàn)貨商“按需采購(gòu)”為宜。
